15crmo大口徑無錫合金管央行“雙降” 鋼市難以改觀

這已經是央行年內的第三次降息，與以往不同的是這次是“定向降準”和“降息”同行。央行“雙降”重出江湖，從側面折射出當前經濟的糟糕狀態。 本來在6月中旬股市欣欣向榮的時候，市場人士認為月末并不會出現降息的窗口。而隨著后來股市的大幅跳水，央行的降息政策再次空降而來。無論是降息還是定向降準，在筆者看來，本輪央行操作的主要目的是挽救逼近崩盤的股市。而對于鋼市來說，基本很難在這個“政策紅包”中獲利。之所以得出這樣的結論，原因如下：

　　一是從歷史數據上來看，在本輪降息之前，央行也曾多次降息和降準，但是對鋼市整體而言，影響有限。

央行本輪降息恰逢鋼市淡季，雖然會給市場提供炒作的素材，但是聯想到之前幾次降息的效果，筆者以為本輪降息依然很難對鋼市產生實質性的影響。

更何況本輪央行的操作本身就是為了救火股市，側重點不在鋼鐵行業，因此鋼市很難從中獲利，唯一值得期待的是鋼鐵股很可能會火一把。但是就現貨市場而言，苦日子依然會延續下去。

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　　二是降息難以破解鋼市資金難題。降息和降準的一大好處在于增加市場資金的流動性，同時降低企業的財務成本。對于當前的資本市場而言，股市是資金的主要流向領域，而鋼鐵行業則是個資金流出的行業。降息和降準只能增加市場的資金流動，卻不能設置資金流動的方向。

因此，對于鋼市而言，央行無論是降息還是降準，都很難改善其在資本面上的窘境。特別是當前不少銀行對鋼鐵行業提高融資門檻，甚至停貸或者抽貸，這些做法并沒有因為央行的降息和降準而有絲毫的改變。從這個角度來看，本輪降息依然難以帶領鋼市走出困境。